上市銀行AB面:四大行淨利占比超六成,逾七成破淨

中新經緯客戶端11月1日電(王永樂) 上市銀行三季報披露已收官。Wind數據顯示,前三季度,A股28家上市銀行合計做到營業收入31562.90億元;做到淨利潤12205.75億元,合計日賺約44.71億元。其中,「工農建中」四大行合計日均淨賺約28.52億元,占行業淨利潤的63.79%。

工商銀行資料圖。中新經緯王永樂 攝

銀行仍為「高富帥」

從淨利潤數額來看,上市銀行依舊是上市公司中的高富帥。

具體來看,前三季度,28家A股上市銀行營業收入、淨利潤分別為31562.90億元、12205.75億元,同比增長7.99%、6.91%,增速分別較上半年擴大1.71個百分點和0.57個百分點。

數據顯示,截至10月30日,在兩市發布的2018年三季報的上市公司中,工商銀行以2396.27億元的淨利潤再次蟬聯最賺錢上市公司冠軍,建設銀行、農業銀行、中國銀行分別以2141.08億元、1716.11億元、1532.74億元分列二三四位。「工農建中」四大行合計淨利潤7786.20億元,日均淨賺約28.52億元,占行業淨利潤的63.79%。

同時,A股淨利潤排名前十的上市公司中,7家為上市銀行。

逾七成銀行股處「破淨」狀態 可轉債轉股意願低

不過與淨利潤排名相背離的是,28家A股上市銀行的股價走勢並不樂觀。Wind數據顯示,截至10月31日收盤,28家上市銀行中,僅有鄭州銀行、成都銀行、長沙銀行、農業銀行股價年內上漲。四大行中,農業銀行漲1.04%,中國銀行跌6.30%,建設銀行跌6.90%,工商銀行跌9.19%。

數據還顯示,截至10月31日收盤,28家A股上市銀行中,有7家市淨率(每股股價與每股淨資產之比,簡稱PB)大於1。市淨率靠前的為招行銀行、寧波銀行和常熟銀行。共有21只銀行股市淨率低於1倍,處於「破淨」狀態。

銀行股股價表現偏弱,上市銀行大規模「破淨」令可轉債轉股難度上升。

在監管力度不斷加強的背景下,順應監管趨勢,如何滿足資本充足率監管要求,進一步夯實資本基礎,已成為國內商業銀行必須考慮和解決的戰略問題。IPO、定增、轉股後的可轉債就是商業銀行用於補充核心一級資本的重要途徑。

一位銀行業分析人士表示,對銀行來說,可轉債成本比較低,選擇餘地比較大。

「一般來說,可轉債的利息都比較低,同時還能夠減少股本擴張對公司股權的稀釋。此外,發行可轉債是不需要進行信用評級,節省各項成本。發行的銀行還可以在有利條件時強制轉換,將債權轉股權。」該人士稱。

對於投資者來說,當發債公司的股票股價在一個時期內平均價格高於轉股價,投資者轉股後再拋售就可以盈利。

有媒體指出,目前可轉債轉股進度緩慢。

公開資料顯示,10月以來,無錫銀行、常熟銀行、寧波銀行、江陰銀行、光大銀行相繼公告可轉債的轉股情況。截至9 月30 日,寧波銀行轉債累計約25億元「寧行轉債」 轉為公司A股普通股,累計轉股股數約1.39億股,占「寧行轉債」轉股前公司已發行普通股股份總額的2.7382%。未轉股的「寧行轉債」占發行總量的74.9982%。而其他3家銀行可轉債轉股率尚不足0.1%,轉股進度緩慢。

實際上,為了讓投資者更願意轉股,無錫銀行、常熟銀行、江陰銀行曾多次下調轉股價格。

無錫銀行於今年1月發行30億元可轉債,8月6日起可轉股,初始轉股價格為8.9元/股。但該行很快兩次向下修正價格,最終為6.7元/股。而今日無錫銀行收盤價為5.07元/股,與其初始轉股價相比少了43%。

常熟銀行今年2月發行30億元可轉債,7月26日起可轉股,初始轉股價格為7.61元/股,隨後兩次向下修正為5.76元/股。今日常熟銀行收盤價為5.79元/股,與初始轉股價格相比少了24%。

江陰銀行更是三度下修價格,由初始價格9.16元/股,下調為5.67元/股。今日江陰銀行的收盤價為5.01元/股,較初始轉股價格少了45.3%。

有分析人士表示,可轉債下修後的轉股價格不能低於淨資產,一些大型銀行、股份行由於股價較低,已無下修空間。

大小銀行業績分化

數據顯示,上半年國有大行淨利潤增速繼續保持較快水平,均在5%以上。其中,農業銀行淨利潤增長最為迅猛,達7.25%;建設銀行以6.39%的淨利潤增速緊隨其後,工商銀行、中國銀行淨利潤增速分別為5.10%、5.34%。

在資產質量指標方面,截至報告期末,工商銀行不良貸款率為1.53%,比上年末下降0.02個百分點;撥備覆蓋率172.45%,比上年末提高18.38個百分點。農業銀行不良貸款率為1.60%,較上年末下降0.21個百分點;撥備覆蓋率254.94%,較上年末上升46.57個百分點。中國銀行不良貸款率為1.43%;不良貸款撥備覆蓋率169.23%。建設銀行不良貸款率為1.47%,較上年末下降0.02個百分點;撥備覆蓋率195.16%,較上年末上升24.08個百分點。

但部分中小城商行、農商行業績壓力增強。

自H股回A股上市的鄭州銀行,三季度淨利潤10.69億元,同比下降1.03%;1-9月淨利潤34.36億元,同比增長2.51%。三季度加權平均淨資產收益率16.20%,同比下降2.64個百分點;1-9月加權平均淨資產收益率18.17%,同比下降1.73個百分點。

鄭州銀行不良上升,撥備覆蓋率大幅下降。截至9月末,該行總資產為4577.57億元,較年初增長5.03%;不良貸款率為1.88%,較年初上升了0.38個百分點;撥備覆蓋率為157.75%,較年初大幅下降了50個百分點。

剛剛在A股上市的長沙銀行,前三季度淨利潤37.29億元,同比增長10.18%;截至2018年9月末,長沙銀行總資產5176.22億元,較上年末增長10.01%。歸屬於上市公司股東的每股淨資產8.74元,較上年末增長15.61%;不良貸款率1.31%,較上年末上升0.07個百分點。(中新經緯APP)

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