乳企三季報披露收官:貝因美離「翻身」還差幾步?

中新經緯客戶端10月31日電 (閆淑鑫)隨著伊利股份、廣澤股份30日晚相繼發布2018年第三季度報告,上市乳企三季報披露正式收官。

中新經緯客戶端(微信公眾號:jwview)梳理髮現,在滬深兩市的12家乳企中,9家企業今年前三季度的營業收入較上年同期做到增長,7家企業淨利潤做到增長。其中,貝因美、香飄飄、天潤乳業、三元股份業績增長表現較為突出。

A股上市乳企2018年三季報情況。數據來源:Wind 中新經緯閆淑鑫制圖

據Wind數據,2018年前三季度,在營收規模及利潤水平方面,伊利股份和光明乳業繼續維持行業領先地位,營業收入分別為608.46億元、155.64億元;淨利潤分別為50.56億元、5.22億元。不過,這兩家企業在業績增長方面稍顯乏力,尤其是光明乳業。數據顯示,伊利股份的淨利潤同比微增2.36%;光明乳業在營業收入較上年同期下滑5.71%的同時,淨利潤下滑幅度更是達15.92%。

華泰證券指出,伊利和蒙牛在廣告等方面費用投入力度不斷加大,給光明收入增長帶來了壓力。在2018年前三季度,伊利和蒙牛加大了線上廣告費用及線下促銷費用的投入,乳制品市場競爭加劇。在伊利和蒙牛兩家乳企市場份額持續上升的背景下,包括光明在內的其他乳制品品牌的收入增長承壓。

「從產品類別上看,光明旗下的常溫酸奶品牌莫斯利安,其市場份額受到競品擠壓的情況比較明顯,給公司收入帶來了較為明顯的負面影響。在產品和管道策略沒有較大幅度調整的情況下,光明乳業常溫產品的增長將面臨較大的壓力。」華泰證券在研報中如是說。

值得一提的是,此前頗受市場關注的貝因美、香飄飄,在2018年三季報中大有「翻身」之勢。中新經緯客戶端(微信公眾號:jwview)注意到,今年上半年還虧損5458.60萬元的香飄飄,2018年前三季度錄得營業收入16.80億元、淨利潤8400.46萬元,同比增長25.34%、2.65%。而曾有乳業「虧損王」之稱的貝因美,今年前三季度則做到營業收入18.10億元、淨利潤2889.08萬元,營業收入同比下滑9.81%,淨利潤卻較上年同期大幅增長107.50%。

超市貨架上的奶粉。中新經緯常濤攝

據了解,今年是貝因美保殼、「脫帽」的關鍵年。Wind數據顯示,2016年、2017年貝因美連續兩年虧損,分別虧損7.72億元、10.60億元。若貝因美2018年繼續虧損,那麼它將面臨被暫停上市的風險。

乳業研究員宋亮向中新經緯客戶端(微信公眾號:jwview)分析,貝因美陷入虧損主要是由四個方面原因造成的,一是貝因美產能過大、資產過重;二是貝因美的管道信心不足;三是宏觀環境發生了變化,2015年以後市場競爭愈加激烈,跨境購崛起等對整個奶粉行業造成了很大衝擊;四是「假奶粉事件」留下的後遺症仍然存在,消費者對貝因美喪失信心,品牌損傷嚴重。2016年4月份,貝因美曾與雅培曾共同卷入了1.7萬罐假奶粉事件。

中國食品產業分析師朱丹蓬則認為,造成貝因美虧損的有行業因素,但根本原因還是在其自身,如長期戰略、管理團隊不穩定、行銷策略出現問題等,「這些問題的存在使得管道商對貝因美的產品缺乏信心。」

隨著三季報的披露,分析人士認為,貝因美扭虧為盈的可能性進一步加大。不過,宋亮指出,貝因美若想挽救業績頹勢、重回巔峰時期,不僅要打造高效的管理團隊及行銷團隊,同時還需進一步夯實行業基礎、建立管道信心。

「此外,貝因美應繼續削減產能,充分發揮其供應鏈優勢和科研優勢,促使產品品類更齊全、質量更好,打造滿足家庭需求的全家營養健康產品等高端產品。」宋亮表示。(中新經緯APP)

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