險資開閘 如何「引水」不「放水」?

10月30日下午,銀保監會副主席王兆星在國新辦舉行的新聞記者會上表示要在監管政策上鼓勵、引導銀行業金融機構改善和加大對民營企業、小微企業的支持,同時也指導銀行保險機構,要從發展戰略、市場定位方面,把民營經濟、小微企業放在更重要的位置,同時要把改進民營企業、小微企業金融服務、發展普惠金融等放在董事會、高管層工作中更加重要的位置。

金融服務實體經濟,引導保險等增量資金入場,險資開閘如何避免「大水漫灌」?如何做到資金精準引流? 10月30日晚,中國銀行首席研究員宗良和央視財經評論員劉戈做客《央視財經評論》演播室,進行解析。

背景鏈接:證監會30日發布聲明稱,證監會正在按照國務院金融穩定發展委員會的統一部署,圍繞資本市場改革,加快推動以下三方面工作,回應市場關切。

一是提升上市公司質量。加強上市公司治理,規範信息披露和提高透明度,創造條件鼓勵上市公司開展回購和並購重組。

二是優化交易監管。減少交易阻力,增強市場流動性。減少對交易環節的不必要干預,讓市場對監管有明確預期,讓投資者有公平交易的機會。

三是鼓勵價值投資。發揮保險、社保、各類證券投資基金和資管產品等機構投資者的作用,引導更多增量中長期資金進入市場。

險資開閘 市場影響有多大?

宗良:險資開閘利好資本市場的長遠發展

中國銀行首席研究員 宗良:從國際上來看,險資是一個長期資金,在資本市場中間發揮著比較重要的作用,這一次險資開閘利好資本市場的長遠發展。

從短期來看,有利於資本市場的穩定,比如涉及到專項的產品,就可能直接對股票的質押起到穩定市場的作用。從長遠來看,能夠保證比較穩定的資金源源不斷地對資本市場投資,會使資本市場的發展取得良好的條件。當然還需要與中國資本市場的改革有機結合起來,平衡中國資本市場的供給和需求,同時,在供給的質量方面也要提升,這一系列動作,才能有利於推動中國資本市場長遠平穩發展。

劉戈:支持實體經濟要廣開財源

央視財經評論員 劉戈:保險資金運用管理辦法中的保險資金運用方向,由原來的四條變成了五條,保險資金的使用範圍新條例出台以後變得更廣泛了,保險資金既可以投資上市公司也可以投資非上市公司,所以現在支持實體經濟要廣開財源。

險資開閘 如何避免「大水漫灌」?

宗良:險資開閘出現「大水漫灌」的可能性很小

中國銀行首席研究員 宗良:這些年銀行的金融管理做了很大的改進,從保險資金的情況來看,不會出現明顯的「大水漫灌」,出現大量不良資產的可能性比較小。這主要來自幾個原因:一是,資金量比較有限,即使擴大規模,在整個金融市場盤子裡面還沒有那麼大;二是,保險機構的投資也比較慎重,因為保險資金的特性,要求安全性非常高,要採取一種合理的措施,保證投資的精準有效,加強與市場有關機構的合作。

劉戈:保險機構要善於「借力打力」

央視財經評論員 劉戈:適當地放寬,對於保險公司來說是打開了一扇窗戶,可以投資在非上市企業。因為非上市企業裡面也有很多特別好的公司,但是非上市公司融資手段比較低,僅僅是在銀行裡面融資。另外,對於保險公司也不能完全赤膊上陣,還要「借力打力」,也就是說找更專業的風險投資公司、私募股權基金一起合作,規避風險。

險資開閘 如何做到精準引流?

宗良:運用好保險資金是解決中小企業融資難的一個重要舉措

中國銀行首席研究員 宗良:運用好保險資金需要做好幾個方面的工作:

一、未來可能會出台相關的政策,對負面清單加上相關正面引導;

二、加強監管也是一個很重要的方面,保證合理的資金引入到正常的管道;

三、保險機構自我約束、自我完善,加強風險管控,真正讓自己能夠到有效的地方去;

另外,企業自身也要完善融資治理機制保證效力,企業真正好了,才能讓融資源源不斷地流向企業。

劉戈:要把握好保險資金運用的安全性和靈活性之間的關係 保證資金安全是底線

央視財經評論員 劉戈:要把握好保險資金運用的安全性和靈活性之間的關係,而且保證資金的安全性還是最後的底線,還要認識到保險資金作為一種股權投資它不是一個公益基金,一定要按照市場化的規則來辦。如果錢進入到企業裡面,要考慮它對於實體經濟如何進行幫助,如果對市場化的原則掌握不夠,警惕性不夠高的話,資金產生風險會帶來更大的麻煩,所以要按照市場化的規則和原則來進行評判。