10月官方製造業PMI 50.2 統計局解讀製造業增速放緩

[摘要]中國10月官方製造業PMI 50.2,中國10月官方非製造業PMI 53.9,中國10月官方綜合PMI 53.1。

2018年10月中國製造業採購經理指數和非製造業商務活動指數繼續保持在擴張區間

——國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河解讀2018年10月中國採購經理指數

2018年10月31日國家統計局服務業調查中心和中國物流與採購聯合會發布了中國採購經理指數。對此,國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河進行了解讀。

一、製造業採購經理指數擴張放緩

10月份,受「十一」長假和外部環境複雜多變等因素影響,製造業供需出現一些波動,製造業PMI為50.2%,環比回落0.6個百分點,但仍位於擴張區間,製造業總體繼續保持增長,增速放緩。本月主要特點:一是製造業基本面總體平穩。在調查的21個行業中,13個行業的PMI位於擴張區間,其中農副食品加工、食品及酒飲料精制茶、紡織服裝服飾、醫藥等製造業PMI均位於53.0%以上較高運行水平,增速較快;紡織業和汽車製造業等行業PMI位於收縮區間,同比、環比均有所回落。二是供需穩中有緩。生產指數為52.0%,比上月回落1.0個百分點。新訂單指數為50.8%,比上月回落1.2個百分點,其中反映外部需求變化的新出口訂單指數為46.9%,低於上月1.1個百分點。三是價格指數有所回調。主要原材料購進價格指數和出廠價格指數為58.0%和52.0%,分別比上月回落1.8和2.3個百分點,價格上漲壓力有所緩解。但調查結果也反映出,主要原材料購進價格指數和出廠價格指數差值擴大到6.0個百分點,表明製造業原材料採購價格漲幅繼續超過產品出廠價格,影響了部分企業的效益增長。四是企業對未來三個月生產經營預期基本穩定。生產經營活動預期指數為56.4%,與上月持平。在調查的21個行業大類中,除紡織業外,均高於臨界點。其中,農副食品加工、食品及酒飲料精制茶、專用設備、鐵路船舶航空太空設備等製造業位於60.0%以上的高位景氣區間,且環比均有所提升。

從企業規模看,大型企業PMI為51.6%,比上月回落0.5個百分點,但仍高於製造業總體水平1.4個百分點,運行相對平穩,是製造業保持增長的主要支撐;中、小型企業PMI為47.7%和49.8%,分別比上月回落1.0和0.6個百分點,低於臨界點。

二、非製造業商務活動指數高位波動

10月份,非製造業商務活動指數為53.9%,比上月回落1.0個百分點,但仍處於較高運行水平,表明非製造業繼續保持擴張態勢,步伐有所放緩。

服務業延續增長勢頭。服務業商務活動指數為52.1%,比上月回落1.3個百分點,服務業總體擴張速度放緩。在「十一」黃金周的拉動下,鐵路運輸、航空運輸、商務服務業等行業商務活動指數高於55.0%,業務總量較快增長;郵政快遞、電信、互聯網軟體等新興服務業商務活動指數均處於59.0%以上高位景氣區間,企業經營活動較為活躍。而受製造業產需回調影響,生產性服務業商務活動指數低於上月5.1個百分點,為50.5%。另外,證券、房地產等行業商務活動指數位於收縮區間,特別是證券業為春節月度外的年內低點。從市場預期看,在調查的20個服務行業中,除證券業外,其他行業的業務活動預期指數均位於景氣區間,其中航空運輸、郵政快遞、住宿、銀行、保險等行業業務活動預期指數環比均有所提升,且位於65.0%以上,企業對近期市場發展預期持樂觀態度。

建築業景氣度高位提升。建築業商務活動指數為63.9%,高於上月和上年同期0.5和5.4個百分點,繼續保持高位運行的走勢。從市場需求和預期看,建築業新訂單指數和業務活動預期指數為56.2%和66.0%,分別比上月上升0.5和0.9個百分點,建築業市場需求穩定增長,企業信心較強。

三、綜合PMI產出指數景氣度有所回落

10月份,綜合PMI產出指數為53.1%,比上月回落1.0個百分點,表明大陸企業生產經營活動延續擴張態勢,但增速有所放緩。其中,構成綜合PMI產出指數的製造業生產指數和非製造業商務活動指數分別為52.0%和53.9%,環比均有所回落。

2018年10月中國採購經理指數運行情況

一、中國製造業採購經理指數運行情況

2018年10月份,中國製造業採購經理指數(PMI)為50.2%,比上月回落0.6個百分點,製造業總體繼續運行在擴張區間,但擴張速度放緩。

從企業規模看,大型企業PMI為51.6%,比上月回落0.5個百分點,繼續保持擴張態勢;中、小型企業PMI為47.7%和49.8%,分別比上月回落1.0和0.6個百分點,低於臨界點。

從分類指數看,在構成製造業PMI的5個分類指數中,生產指數和新訂單指數高於臨界點,原材料庫存指數、從業人員指數和供應商配送時間指數低於臨界點。

生產指數為52.0%,比上月回落1.0個百分點,繼續位於擴張區間,表明製造業生產擴張步伐放緩。

新訂單指數為50.8%,比上月回落1.2個百分點,但仍位於臨界點之上,表明製造業市場需求增速有所回落。

原材料庫存指數為47.2%,比上月下降0.6個百分點,位於臨界點之下,表明製造業主要原材料庫存繼續減少。

從業人員指數為48.1%,比上月微落0.2個百分點,位於臨界點之下,表明製造業企業用工量回落。

供應商配送時間指數為49.5%,比上月微落0.2個百分點,位於臨界點之下,表明製造業原材料供應商交貨時間有所放慢。

二、中國非製造業採購經理指數運行情況

2018年10月份,中國非製造業商務活動指數為53.9%,比上月回落1.0個百分點,表明非製造業繼續保持增長態勢,增速有所放緩。

分行業看,服務業商務活動指數為52.1%,比上月回落1.3個百分點,服務業增速有所放緩。從行業大類看,鐵路運輸業、航空運輸業、郵政業、電信廣播電視和衛星傳輸服務、互聯網軟體信息技術服務、保險業、租賃及商務服務業等行業商務活動指數均位於55.0%以上的較高景氣區間,企業經營活動較為活躍。資本市場服務、房地產業、居民服務及修理業等行業商務活動指數繼續位於臨界點以下,業務總量有所回落。建築業商務活動指數為63.9%,比上月上升0.5個百分點,建築業生產活動繼續加快。

新訂單指數為50.1%,比上月回落0.9個百分點,微高於臨界點,表明非製造業市場需求擴張步伐放慢。分行業看,服務業新訂單指數為49.1%,比上月下降1.0個百分點,降至臨界點以下。建築業新訂單指數為56.2%,比上月上升0.5個百分點。

投入品價格指數為54.9%,比上月回落0.7個百分點,高於臨界點,表明非製造業企業用於經營活動的投入品價格總體水平繼續上漲,漲幅收窄。分行業看,服務業投入品價格指數為53.4%,比上月回落0.9個百分點。建築業投入品價格指數為63.0%,比上月上升0.2個百分點。

銷售價格指數為51.2%,比上月回落0.3個百分點,在臨界點以上,表明非製造業銷售價格總體水平漲幅有所收窄。分行業看,服務業銷售價格指數為50.7%,比上月回落0.3個百分點。建築業銷售價格指數為54.0%,比上月回落0.4個百分點。

從業人員指數為48.9%,比上月下降0.4個百分點,位於臨界點以下,表明非製造業企業用工量有所收縮。分行業看,服務業從業人員指數為48.0%,比上月下降0.5個百分點。建築業從業人員指數為54.1%,比上月上升0.2個百分點。

業務活動預期指數為60.6%,比上月上升0.5個百分點,繼續處於高位景氣區間,表明非製造業企業對市場發展預期持樂觀態度。分行業看,服務業業務活動預期指數為59.7%,比上月上升0.4個百分點。建築業業務活動預期指數為66.0%,比上月上升0.9個百分點。

三、中國綜合PMI產出指數運行情況

2018年10月份,綜合PMI產出指數為53.1%,比上月回落1.0個百分點,表明大陸企業生產經營活動延續擴張態勢,但增速有所放緩。

附註

1.主要指標解釋

採購經理指數(PMI),是通過對企業採購經理的月度調查結果統計匯總、編制而成的指數,它涵蓋了企業採購、生產、流通等各個環節,包括製造業和非製造業領域,是國際上通用的監測宏觀經濟走勢的先行性指數之一,具有較強的預測、預警作用。綜合PMI產出指數是PMI指標體系中反映當期全行業(製造業和非製造業)產出變化情況的綜合指數。PMI通常以50%作為經濟強弱的分界點,PMI高於50%時,反映經濟總體擴張;低於50%,則反映經濟總體收縮。

2.調查範圍

涉及《國民經濟行業分類》(GB/T4754-2011)中製造業的31個行業大類,3000家調查樣本;非製造業的36個行業大類,4000家調查樣本。

3.調查方法

採購經理調查採用PPS(Probability Proportional to Size)抽樣方法,以製造業或非製造業行業大類為層,行業樣本量按其增加值占全部製造業或非製造業增加值的比重分配,層內樣本使用與企業主營業務收入成比例的概率抽取。

本調查由國家統計局直屬調查隊具體組織實施,利用國家統計聯網直報系統對企業採購經理進行月度問卷調查。

4.計算方法

(1)分類指數的計算方法。製造業採購經理調查指標體系包括生產、新訂單、新出口訂單、在手訂單、產成品庫存、採購量、進口、主要原材料購進價格、出廠價格、原材料庫存、從業人員、供應商配送時間、生產經營活動預期等13個分類指數。非製造業採購經理調查指標體系包括商務活動、新訂單、新出口訂單、在手訂單、存貨、投入品價格、銷售價格、從業人員、供應商配送時間、業務活動預期等10個分類指數。分類指數採用擴散指數計算方法,即正向回答的企業個數百分比加上回答不變的百分比的一半。由於非製造業沒有合成指數,國際上通常用商務活動指數反映非製造業經濟發展的總體變化情況。

(2)製造業PMI指數的計算方法。製造業PMI是由5個擴散指數(分類指數)加權計算而成。5個分類指數及其權數是依據其對經濟的先行影響程度確定的。具體包括:新訂單指數,權數為30%;生產指數,權數為25%;從業人員指數,權數為20%;供應商配送時間指數,權數為15%;原材料庫存指數,權數為10%。其中,供應商配送時間指數為逆指數,在合成製造業PMI指數時進行反向運算。

(3)綜合PMI產出指數的計算方法。綜合PMI產出指數由製造業生產指數與非製造業商務活動指數加權求和而成,權數分別為製造業和非製造業占GDP的比重。該指數於2018年1月起發布。

5.季節調整

採購經理調查是一項月度調查,受季節因素影響,數據波動較大。現發布的指數均為季節調整後的數據。